Общий анализ кредитоспособности

Говоря о платежеспособности, следует всегда иметь ввиду, что наличие запасов на предприятии не гарантирует реальной возможности погашения его внешних долгов, поскольку в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве могут оказаться трудно реализуемыми (не говоря уже о том, что часть их просто неликвидны, хотя и значатся по данным баланса как запасы).

Существует два основных способа проверки платежеспособности предприятия:

1. Расчет коэффициентов ликвидности (этот способ широко распространен на практике, но менее точен, чем второй).

2. Составление расчетного баланса предприятия, что дает более достоверные данные о возможности возникновения неплатежей предприятия на конкретные календарные даты, однако на практике этот метод труднореализуем.

2.2.2. Ликвидность.

Под ликвидностью понимается способность предприятия выполнять свои обязательства по всем видам платежей. Кроме того ликвидность — это способность оборотных средств превращаться в наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Считается, что показатели ликвидности наиболее важны из всех аналитических показателей кредитоспособности заемщика.

Основным показателем ликвидности является коэффициент текущей ликвидности, который показывает способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам и рассчитывается по формуле:

Ктл = ,

Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность нетто ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим). Если долговые обязательства превышают средства клиента, последний является некредитоспособным. Из этого вытекают и приведенные нормативные уровни коэффициента. Значение коэффициента, как правило, не должно быть менее 1. Исключение допускается только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала.

Излишек ликвидных средств — также нежелательное явление, его наличие может быть свидетельством недостаточно эффективного использования заемщиком временно свободных денежных средств и других дорогостоящих оборотных активов.

Считается, что оптимальная потребность предприятия в ликвидных средствах должна находиться на уровне, примерно в два раза превышающем краткосрочную задолженность (хотя при высокой оборачиваемости оборотных средств эта потребности может быть значительно меньше двух и находиться на уровне единицы).

Довольно часто в практике российских и зарубежных коммерческих банков вместо коэффициента текущей ликвидности вычисляется коэффициент ликвидности, определяемый как отношение быстрореализуемых активов к текущим обязательствам, что в целом предполагает более объективную оценку ликвидности баланса. Однако при этим остается неопределенный способ выделения самой быстрореализуемой части активов.

Американские коммерческие банки называют коэффициентом ликвидности соотношение наиболее ликвидных активов и краткосрочных долговых обязательств. При этом в понятие наиболее ликвидных активов вкладываются: денежная наличность и дебиторская задолженность краткосрочного характера. В состав краткосрочных долговых обязательств включается задолженность по ссудам краткосрочного характера, векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам.

Таким образом, предыдущий показатель несколько конкретизирует следующая формула:

Этот коэффициент иначе называется как коэффициент срочной ликвидности. Срочный коэффициент ликвидности исчисляется исходя из денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (быстрореализуемых ценных бумаг). Оптимальная величина данного показателя должна быть примерно 0,25-0,35.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая какая часть краткосрочных заемных средств обязательств может быть погашена немедленно (оптимальное значение этого показателя колеблется около 0,2).

При необходимости оценивать и контролировать ликвидность каждого элемента мобильных средств можно воспользоваться следующим методом структуризации коэффициента ликвидности.